오늘은 부동산(리츠) 관련 ETF인 XLRE의 보유비중 1순위 회사인 Prologis, Inc. (PLD) 프롤로지스라는 기업입니다. 아래의 포스팅을 할 때는 American Tower Corporation (AMT)가 1순위 였는데 지금은 프롤로지스라는 회사로 바뀌었네요.
2022.09.05 - [주식/해외주식(ETF)] - 해외 ETF(Exchange Traded Fund)투자 - 부동산(리츠) ETF (XLRE, VNQ)
목차
1. 기본 정보
2. 기업 재정상황
3. 과거 차트
4. 정리 (배당)
1. 기본 정보
오늘 기업은 부동산(리츠) ETF XLRE에서 보유비중이 첫번째로 큰 Prologis, Inc. (PLD) 기업입니다.
기본 정보
1. 시가총액: 105.388B (2023. 01월 기준)
2. 주가: 114.13$ (2023. 01월 기준)
3. 배당: 주당 3.16$ (2023. 01월 기준)
4. EPS(TTM): 5.39$
5. PER(TTM): 21.17배
6. 티커명: PLD
* 여기서 TTM은 Trailing Twelve Months의 약자로 과거 12개월 추정치를 뜻합니다. 다른 주식 용어는 아래의 포스팅을 참고하시기 바랍니다.
2022.12.23 - [경제/경제 공부] - 경제공부 13. 주식 기초 용어 (EPS, PBR, PER, ROE, ROA, EBITDA, EV/EBITDA)
인플레이션, 금리인상에도 흔들리지 않는 Prologis, Inc. (PLD)
이번 금리인상과 인플레이션과 같은 이슈 사이에서 PLD는 S&P로부터 A 신용 등급을 받은 소수의 REIT 중 하나 입니다. 그리고 부채 대 EBITDA 비율이 4.3배인 기업이기도 합니다.
대부분의 미국의 부동산 회사가 미국에만 집중하는 반면 PLD는 전 세계적으로 부동산을 확장했습니다. 물론 미국의 부동산을 많이 가지고 있지만 유럽이나 아시아로 부동산 시장을 늘려가며 기업의 크기를 늘려가고 있는 기업입니다. 물류 부동산 분야의 리더로 2020년 12월 31일 기준으로 회사는 19개국에서 총 약 9억 8,400만 평방피트(9,100만 평방미터)에 이를 것으로 예상되는 부동산 및 개발 프로젝트를 투자하거나 소유하고 있습니다.
이번 금리인상과 인플레이션으로 인해 산업용 부동산에 대한 수요 감소와 임대료 하락으로 이어지면서 리츠관련주에는 악재가 될 것이라고 생각했으나 프롤로지스의 부동산은 올해 미국의 임대료는 22% 증가했으며 공실률은 3.3%로 사상 최저 수준을 유지했습니다.
또한 22년 6월 13일 Duke Realty Corporation(티커명: DRE)를 약 260달러로 인수합니다. Duke Realty Corporation은 19개 주요 물류 시장에서 약 1억 6,490만 평방피트의 임대 가능한 산업 자산을 소유하고 운영합니다. Duke Realty Corporation은 DRE라는 티커로 상장되어 있으며 S&P 500 지수에 속해있는 기업이기도 합니다.
Duke Realty 회장 겸 CEO인 Jim Connor 는 "이번 거래는 Duke Realty의 세계적 수준의 산업용 부동산 포트폴리오, 오랫동안 입증된 성공 및 우리가 수년 동안 제공한 지속 가능한 가치 창출에 대한 증거입니다. 우리는 항상 Prologis를 존중해 왔으며 거래와 개선된 제안에 대한 신중하고 종합적인 평가를 거친 후 두 가지 보완 사업을 함께하게 되어 기쁩니다. 함께 사업의 잠재력을 가속화하고 임차인에게 더 나은 서비스를 제공할 수 있을 것입니다. 주주들에게 결합된 포트폴리오의 성장과 상승에 참여할 수 있는 의미 있는 기회를 포함하여 이번 거래가 Duke Realty 주주들에게 장기적으로 가장 큰 이익이 될 것이라고 확신합니다."라고 했습니다.
미래의 시너지 효과는 부동산 현금 흐름 및 수입 증가에서 70-9000만 달러 , 자본 절약 비용에서 5-1000만 달러, 증분 개발에서 3억 달러를 포함하여 연간 수익 및 가치 창출에서 약 3억 7500만 ~ 4억 달러를 창출이라고 예상하고 있습니다.
2. 기업 재정상황 (연간)
꾸준히 수익과 순수익이 상승하고 있는 기업입니다. 순이익의 경우 2020년도에 비해서 2021년에는 약 98% 거의 두배정도 성장한 것을 알 수 있습니다. 총자산은 물론 회사의 총자산에서 부채를 뺀 총 자기 자본도 매년상승하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 2022년의 경우 경기침체와 금리인상으로 인해 부동산인 PLD의 성과가 안 좋게 나올 것으로 예상하고 있습니다. 그래서 2022년 손익계산서가 아직 나오지 않아 분기별 보고서를 한번 살펴보았습니다.
일부러 3월의 성과표를 가지고 왔습니다. 3월에는 순이익이 21년 3월보다 약 213%나 올랐음을 알 수 있습니다. 대단한 성과입니다. 그리고 2분기인 6월에 잠시 하락했다가 9월에 또 상승했습니다. 이 부분만 보아도 사실 2022년에도 괜찮은 실적을 냈던 기업이라는 것을 알 수 있습니다.
위에서 말씀드렸다시피 PLD는 S&P로부터 A 신용 등급을 받은 소수의 REIT 중 하나이며 부채 대 EBITDA 비율이 4.3배에 불과합니다. 높은 금리로 인해 실적이 하락할 것이라는 우려가 있었느나 PLD의 경우는 오히려 성과가 좋아지고 있는 기업이기도 합니다. 그렇다면 과거 차트를 살펴보겠습니다.
3. 과거 차트
파란색 선이 PLD차트입니다. 노란색 선이 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수입니다. 그래프를 보시면 2008년 금융위기가 오기전까지는 시장성장률을 이기는 회사였으나 2008년 금융위기의 폭풍 이후 S&P 지수와 함께 쭉 우상향 하는 기업인 것을 알 수 있습니다. 최근 금리인상 및 인플레이션 우려로 고점대비 약 20~30% 정도 하락하였으니 위에서 살펴본 것처럼 대차대조표를 보면 기업의 사업에는 문제가 없음을 알 수 있습니다.
시장을 능가하는 기업들
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4. 정리 (배당)
PLD은 현재 약 2.7%라는 배당금을 지급하고 있으며 배당성장을 해온지 9년이 된 기업입니다. 확실히 부동산 리츠 관련주이기 때문에 성장주에 비해서 안정적으로 배당금을 지급하고 있는 기업입니다. 그래도 아직 조금 비싸다고 이야기하는 전문가들도 있기 떄문에 잘 판단해보시길 바랍니다. 이상으로 포스팅을 마치도록 하겠습니다.
*본 포스팅은 투자를 권유하지 않습니다. 투자 참고용으로만 사용하시기 바랍니다.
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