경제공부17. 금리 인하 중 투자 전략 세우는 방법

"요즘 미국 금리 이야기가 다시 나오던데 우리 주식 투자 어떻게 해야 하지?"

얼마 전 주식 투자를 함께하는 동생과 함께 이야기를 나누며 나온 주제는 금리 인하였다.

우리는 둘 다 투자를 어느정도 하긴했지만 금리 변동이 실제 투자에 어떤 영향을 주는지 그리고 그에 따라 어떤 전략을 짜야 할지 막연하게만 알고 있었다.

"금리 떨어지면 주식시장 좋아진다던데, 그냥 사면 되는 거 아냐?"

동생의 말에 고개를 끄덕이면서도 뭔가 찜찜했다. '정말 단순히 그렇게만 보면 되는 걸까?'

처음 미국주식을 시작하고 22년도에 처음 금리인상을 겪었던 적이 있다. 암울했다. 주식시장이 안 좋을 것이라고 방송에서 많이 말했지만 귀에 들어오지 않았고 내 계좌가 퍼렇게 되고나서야 금리인상과 금리인하에 대해 공부하게 됬다. 

이번에도 마찬가지로 금리 인하 시기가 얼마 안 남았고, 오늘은 이 금리 하락과 투자 전략에 대해 조금이라도 알아보고 투자를 해보기 위해 이렇게 글을 적어본다.

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금리 하락이 투자에 미치는 영향

금리는 '돈의 값'이라고 한다. 금리가 높으면 돈 빌리는 게 비싸지니까 기업 투자나 소비가 줄고, 금리가 낮으면 돈 빌리기가 쉬워져서 경제 활동이 활발해진다.

 

주식 시장에서는 금리가 내리면 대체로 다음과 같은 현상이 나타난다.

1. 기업의 이익 증가 기대감: 이자 부담이 줄어들어 기업이 더 많은 이익을 낼 수 있다.
2. 주식 투자 매력 상승: 채권 이자가 낮아지면서, 상대적으로 주식 수익률이 매력적으로 보인다.
3. 성장주의 반등: 특히 미래 수익을 기대하는 **성장주(테크주, AI 관련주 등)**가 강세를 보인다.
4. 부동산, 리츠(REITs)도 수혜: 낮은 금리로 인해 부동산 투자 시장에도 긍정적인 영향이 퍼진다.

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금리 하락기 투자 전략

1. 성장주 비중을 높여라

테크기업, 헬스케어, AI, 클라우드 산업처럼 미래 수익이 중요한 업종에 관심을 가지자. 대표적으로 나스닥100 종목이나 관련 ETF(예: QQQ, TQQQ 등)가 좋은 선택지가 될 수 있다.

 

2. 배당주는 신중하게 접근

금리 하락기에도 배당주는 인기가 있지만, 너무 고배당주에만 몰입하면 성장 기회를 놓칠 수 있다. 안정적 배당+성장성을 가진 기업(예: 마이크로소프트, 애플) 위주로 고르는 것이 좋다.

 

3. 리츠(REITs) 투자 검토

금리가 내려가면 리츠도 수익성이 올라간다. 월 배당을 주는 리츠나, 미국 상업용 부동산 리츠를 눈여겨보자.

 

4. 채권 비중은 낮추되 대체 투자 고려

금리 하락 시 채권 수익률은 기대하기 어렵다. 대신 금 가격 상승, 금 관련 ETF(GDX, GLD 등) 투자도 검토할 만하다.

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결론은 단순하게만 보지 말자

그날 동생이 한 말, "금리 떨어지면 주식 사야지!"는 절반만 맞는 이야기였다.

금리가 내릴 때 무작정 '올라간다'고 생각하는 건 위험하지만 어떤 섹터가 수혜를 입을지 내 자산 배분을 어떻게 조정할지까지 구체적으로 고민하고 준비해야 한다.

금리 인하 시기에는 주로 성장주가 많이 올랐고, 금리 인상 시기에는 필수 소비재들이 많이 올랐다는 점들을 꼭 기억해야하고 마지막으로 앙드레 코스톨라니 달걀이론을 살펴보면 확실히 투자도 어느정도의 기다림이 필요하다는 것을 알 수 있다.

세상은 끊임없이 변화하고 있고 고금리도 끝나게 되고 결국은 금리인하하는 시장을 겪게 될 것이다. 위의 달걀이론을 잘 기억하고 있으면 매수 시점을 분산하게 되고, 위험을 최소화하는 전략적인 투자가 가능해질 것이라고 생각된다.